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华泰金融沈娟团队：将加快表外融资企稳回升速度9月信贷稳社融弱，剔除地方专项债的老口径社融只有1.47万亿元。表外融资和债券融资增长不理想，反映前期对表外融资刺激政策效果减弱。周五银行理财子公司办法征求意见，新规放松子公司对非标和股票投资的限制，预计将加快表外融资企稳回升速度。表外融资修复有利于降低信用隐忧，推动银行估值上行。当前银行板块监管靴子逐步落地，政策不确定性减少。

净出口对经济增长的拉动率或将显著下降。主要原因在于：首先， 2020年中国对美出口降幅还有进一步扩大的趋势，对美贸易顺差有可能出现较大幅度下降。更为重要的是，2020年伴随我国国内经济增速企稳，进口降幅有望趋缓，这意味着驱动2019年贸易顺差的主要因素将会削弱。综合以上，预计2020年净出口对经济增长的贡献率将从2019年全年的1.1%（预测值）降至0.2%左右，由此产生的0.9个百分点的缺口将主要由投资拉动率上升弥补。

不过，从一级市场发行角度来看，可转债市场却仍增量不断，发行速度未受影响。据《证券日报》记者梳理统计，今年以来可转债发行数量达33只，发行规模共计407亿元，而去年同期的可转债发行数量仅为6只，去年全年的发行数量也仅为41只。对比来看，今年以来可转债发行数量已达去年全年的80%，发行呈火热态势。

在认同本轮成长股主线地位的同时，川财证券分析师邓利军提示，短期来看大金融、消费等低估值蓝筹也有望估值修复。绝对估值较低面临估值修复及业绩增速稳定等使得低估值蓝筹个股仍将受到机构配置。不过在具体博弈方向上，邓利军建议重点关注以下三条线索：一是大金融中的券商、保险、银行等行业中的低估值蓝筹个股，业绩改善的确定性较高；其中券商受益于并购重组的鼓励、质押风险改善等的支撑；而银行在控制风险的前提下加大对民营企业的贷款，仍会受益于低估值、短期流动性充裕和贷款增加等。

纽约州的烟草税全美国最重的，去年最便宜的香烟也要卖到13美元一包，而且本月开始禁止药店销售香烟。2017年，另一快递巨头UPS也因为在纽约州非法运送免税香烟被罚款2.47亿美元。责任编辑：于健 SF0692018年新增信贷再创新高 今年或促进非信贷融资平稳增长

业内人士表示，继央企结构调整ETF发行后，上述产品是公募基金布局的新一类助力央企高质量发展的投资工具。据悉，央企创新驱动ETF是被动指数型股票基金，跟踪标的为中证央企创新驱动指数。在国务院国资委指导下，该指数由中国国新定制和中证指数公司编制并发布，以国资委下属央企上市公司为待选样本，综合评估在科技创新方面的综合情况，选取其中较具代表性的100家上市公司股票作为样本股，包括中国软件、国睿科技和天地科技等公司。该指数反映了具备科技创新活力的央企上市公司股票在A股市场的整体走势。